Krones war die Tochter des Schauspielers Franz Josef Krones und dessen Ehefrau Anna Theresia. Der Schauspieler Josef Krones war ihr Bruder.
Bereits mit fünf Jahren stand Krones zusammen mit ihrem Bruder bei ihrem Vater auf der Bühne. Sie spielte an den verschiedensten Bühnen in Pressburg, Laibach, Agram, Graz und Ödenburg. Hier in Ödenburg wurde sie von Ferdinand Raimund entdeckt.
1821 trat sie ein Engagement am Leopoldstädter Theater an. Sie debutierte mit dem Stück Das lustige Trauerspiel Evakathel und Prinz Schnudi oder die Belagerung von Ypsilon von Philip Hafner. In den nächsten Jahren spielte sie an der Seite von Ferdinand Raimund, Friedrich Josef Korntheuer und Ignaz Schuster in Werken des Alt-Wiener Volkstheaters.
Den großen Durchbruch zum Erfolg hatte Krones 1824 als Rosamunde in dem Lustspiel Lindane oder die Fee der Haarbeutelschneider oder der Pantoffelmacher im Feenreich von Adolf Bäuerle. Schon zwei Jahre später, 1826 feierte sie ihren größten Erfolg als Jugend im Märchenspiel Das Mädchen aus der Feenwelt oder Der Bauer als Millionär von Ferdinand Raimund.
Moritz von Schwind zeichnete Krones in der Hosenrolle als Jugend und Joseph Kriehuber, der Porträtist der Wiener Gesellschaft verfertigte eine Lithographie nach diesem Bild. Diese Darstellung wurde u.a. von der Konditorei Demel als Vorlage für eine Statue aus Zuckerguss verwandt.
Krones Karriere und gesellschaftlichen Höhenflug zeichnete sich auch durch ein sehr verschwenderisches Leben aus. Dieses stand plötzlich vor dem Aus, als der polnische Adelige Severin von Jaroszynski, der Geliebte von Theres Krones, als Hochstapler und Raubmörder entlarvt und 1827 bei der Spinnerin am Kreuz hingerichtet wurde.
Krones verschwand aus dem gesellschaftlichen Leben Wiens und wollte ins Kloster gehen. Ferdinand Raimund gelang es nach mehreren Monaten des Bittens, sie ins Theater zurückzuholen. Am 6. September 1827 konnte man sie in der Titelrolle von Julerl, die Putzmacherin erneut bewundern.
1828 spielte sie Nettchen in Sylphide, das Seefräulein; eine Zauberposse, welche sie selbst verfasst hatte.
1830 verließ sie mit Ferdinand Raimund das Leopoldstädter Theater und wechselte ins Theater an der Wien.
Am 28. Dezember 1830 starb Therese Krones nach kurzer schwerer Krankheit im Alter von 29 Jahren in Wien. Sie wurde am St. Marxer Friedhof bestattet, wo sie aber im 20. Jh. wieder exhumiert wurde und am Wiener Zentralfriedhof (Gruppe 42 A, Nummer 45 A) in einem Ehrengrab der Stadt Wien begraben wurde. Am St. Marxer Friedhof erinnert noch ein kleiner Kenotaph an die ursprüngliche Begräbnisstätte.
Im Jahr 1930 wurde in Wien Döbling (19. Bezirk) die Kronesgasse nach ihr benannt.